PER 757배, 말도 안 되는 숫자? 쇼피파이에 투자해야 할까!

쇼피파이(Shopify)가 단순히 소규모 사업자를 위한 플랫폼이라고 생각하시나요?


아니면 코딩 지식이 없으면 사용할 수 없다고 믿고 계신가요? 실제로 쇼피파이는 이런 통념과는 매우 다른 모습을 보여주고 있습니다.

여러분이 알지 못했을 쇼피파이에 대한 흥미로운 사실들을 소개해 드리겠습니다.


쇼피파이는 175개국에 걸쳐 100만 개 이상의 상점을 지원하고 있습니다.
쇼피파이의 수익은 주로 두 가지 주요 부문에서 발생합니다:

구독 솔루션 (Subscription Solutions):

2024년 4분기 기준 총 수익의 28%를 차지1

플랫폼 구독료, POS Pro 수수료, 앱/테마/도메인 판매 등 포함9

2024년 4분기에 6.1억 달러 수익 달성 (전년 대비 25% 증가)1

판매자 솔루션 (Merchant Solutions):

2024년 4분기 기준 총 수익의 72%를 차지1

결제 처리, 통화 환전, 배송, POS 하드웨어/소프트웨어, 비즈니스 대출 등 포함1

2024년 4분기에 15억 달러 수익 달성 (전년 대비 26% 증가)1

2. 투자지표

쇼피파이의 주요 투자지표는 다음과 같습니다:

지표 값 비교

연간 총 수익 (2024) 88.8억 달러 전년 대비 26% 증가

분기 총 수익 (2024 Q4) 28.1억 달러 전년 대비 31% 증가

총상품거래액 (GMV) 944.6억 달러 2024 Q4 기준, 26% 증가

월간 반복 수익 (MRR) 1.816억 달러 2024년 3월 31일 기준, 32% 증가

영업이익 (2024 Q4) 4.65억 달러 60.9% 증가

영업이익률 (2024 Q4) 16.5% 전년 동기 13.5%에서 상승

주당순이익 (EPS) 1.55 달러 트레일링 기준

주가수익비율 (P/E) 72.24 3

자유현금흐름 (2024 Q4) 6.11억 달러 총 수익의 22% 차지

3. 전망

쇼피파이는 지속적인 성장세를 유지하고 있으며, 특히 B2B 시장에서의 성과가 두드러집니다:

B2B 부문에서 6분기 연속 100% 이상의 연간 GMV 성장률 달성

2024년 4분기에는 B2B GMV가 132% 증가10

Shop Pay 사용자가 수억 명에 달하며, GPV의 38%를 차지 (2023년 33%에서 상승)8

투자 포인트:

다각화된 수익구조: 구독료와 판매자 솔루션을 통한 안정적인 수익원 확보


2019년 쇼피파이 사용 기업들의 온라인 매출은 전체 이커머스 시장 성장률의 2배 이상인 50%나 증가했습니다.

쇼피파이는 패션, 전자제품부터 치과 진료 예약까지 다양한 산업군을 지원합니다.

코딩 지식이 전혀 없어도 쇼피파이로 온라인 스토어를 구축하고 관리할 수 있습니다.

쇼피파이 플러스(Shopify Plus)는 대기업의 복잡한 요구사항도 충족시킬 수 있는 엔터프라이즈급 기능을 제공합니다.


이런 사실들은 쇼피파이가 단순한 온라인 상점 플랫폼 이상의 역할을 하고 있음을 보여줍니다. 그렇다면 쇼피파이의 실제 모습은 어떨까요? 지금부터 자세히 살펴보겠습니다.

B2B 시장 확대: B2B 부문의 급격한 성장세

기술 혁신: AI 기반 제품 분류 시스템 도입 등 지속적인 플랫폼 개선2

국제 시장 확장: 유럽, 중동, 아프리카 지역에서의 강한 성과6

투자 유의사항:
높은 밸류에이션: P/E 비율이 72.24로 여전히 높은 수준3

경쟁 심화: 전자상거래 플랫폼 시장의 경쟁 증가

경제 불확실성: 글로벌 경제 상황에 따른 소비 위축 가능성

쇼피파이는 강력한 플랫폼과 다양한 수익원을 바탕으로 지속적인 성장을 보이고 있습니다.


B2B 시장 확대와 기술 혁신을 통해 새로운 성장 동력을 확보하고 있으며, 특히 Shop Pay의 성장은 주목할 만합니다.


그러나 높은 밸류에이션과 시장 경쟁 심화는 투자 시 고려해야 할 요소입니다. 투자 결정 시에는 이러한 요소들을 종합적으로 평가하는 것이 중요합니다.